顺丰港股二次上市：时效快递份额升至63%，境外收入超两成

自极兔递表港交所两个月后，又一物流企业启动赴港IPO。南都记者获悉，8月21日，顺丰控股向港交所提交上市招股书，有望将成为快递业首家“A+H”股上市公司。高盛、华泰国际、摩根大通为联席保荐人。此前有消息称，顺丰拟通过二次上市筹资至多30亿美元。据悉，顺丰控股拟通过上市募资，用于加强其国际及跨境物流能力，升级洲际物流网络和基础设施，提升及优化其在中国的物流网络及服务，投入技术研发和升级供应链物流服务等方面。

招股书显示，截至2023年3月31日，顺丰控股覆盖了中国99.7%的城市及97.3%的县城以及全球208个国家和地区。2022年，顺丰控股超过20%的收入来自中国境外，时效快递在中国的市场份额为63.5%。截至2022年，顺丰拥有约180万活跃月结客户及约5.85亿散单客户。在股权方面，截至最后实际可行日期，顺丰控股大股东明德控股直接和间接持有公司54.68%股权，王卫则持有明德控股99.99%的股权。

目前，顺丰集团旗下除了顺丰控股，已有顺丰同城、顺丰房托、嘉里物流三大上市公司，后三者均已登陆港股。随着极兔和顺丰递表港交所，加上等待递表的菜鸟，港股已汇聚京东物流、中通快递、圆通速递国际、安能物流等物流企业。8月21日A股股价集体下滑，或受此影响，截至当日收盘，顺丰控股（002352.SZ）报44.65元/股，下降3.08%，市值2186亿元。

在中国大陆以外地区收入复合年增长253.9%

公开信息显示，顺丰控股在1993年成立于广东顺德，2017年登陆A股，2019年收购DHL于中国大陆及港澳的供应链服务，2021年收购嘉里物流的控股权，进一步增强了其国际供应链和综合物流服务能力。据招股书披露，2020年~2022年，顺丰控股在中国大陆以外地区产生的收入复合年增长率为253.9%，“我们通过内生性增长及并购实现了国际业务的快速扩张”。

顺丰控股8月1日发布的董事会公告称，选择港股二次上市旨在进一步推进国际化战略、打造国际化资本运作平台、提升国际品牌形象、提高综合竞争力。据报道，日前，顺丰控股董事长兼总经理王卫在股东大会上谈到，顺丰要抓住国际化机遇，进入全球化资本市场，赴港上市要选择最好的时机，拿到主动权。

顺丰控股业务概览。图片来自顺丰招股书

在业绩方面，招股书显示，2020年~2022年，顺丰控股收入分别达到1539.87亿元、2071.87亿元、2674.9亿元，其中，速运及大件业务（快递+快运）分部分别占总收入的88.8%、77.6%、63.5%，比例逐年下降，而供应链及国际业务分部的占比则逐年提升至2022年的33.6%。

招股书援引第三方机构统计称，按2022年的收入计，顺丰控股是亚洲最大及全球第四大的综合物流服务提供商。2022年其国际业务规模已在所有亚洲综合物流服务提供商中排名第一。“随着鄂州货运枢纽投入运营，我们相信，凭借我们丰富的产品组合、综合的全球物流能力、丰富的并购经验、卓越的运营及精益的成本管控，我们在所有本土及全球物流企业中占据最有利位置以整合市场并把握国内外的市场机会。”

“已经度过了资本支出的高峰期”

2020年~2022年，顺丰控股录得利润64.16亿元、43.82亿元、70.57亿元。为推进重点发展中高端物流服务主业的战略，今年6月，顺丰将旗下负债20亿的经济型快递丰网以11.8亿的价格卖给极兔。顺丰控股在招股书中称，“我们当前正处于继续增长的拐点。我们已经度过了资本支出的高峰期，并采取了多项深有裨益的降本增效举措。”“我们的新业务规模持续增长，并实现盈亏平衡，未来该等业务的进一步增长将带来盈利增厚。”

作为中国最大的航空货运承运商，截至今年3月底，顺丰控股运营95架全货机的机队，是中国最大的航空货运商，货量占2023年第一季度中国航空货运量的36.1%。在陆运方面，截至2023年3月31日，顺丰在全球范围内运营超过8万辆干线及支线运输货车并拥有超过9.6万辆收派配送车辆。物流园区和仓库方面，顺丰在中国经营超过600座仓库，总面积超过730万平方米，海外仓库超过1400座，总面积超300万平方米。顺丰在中国的末端服务网点（包括直营服务网点及其他服务站）超过3.1万个。

今年一季度，顺丰控股实现营收610亿元，同比下降3.07%，下降主要因公司供应链及国际业务受到国际空海运需求及价格均同比下行的影响；同期，归属于上市公司股东的净利润17.2亿元，同比增长68.28%。顺丰控股预计今年上半年，得益于持续推进多网融通，不断调优成本结构，录得归属于上市公司股东的净利润40.2亿元~42.2亿元，同比增长60%~68%。